事实上，在强劲经济复苏下，银行股表现应该更理想，主要因为银行业属于周期股，而传统上在经济转好期间，周期股表现往往较佳，原因包括：一、银行是「百业之母」，受惠企业信贷需求增长；二、富国银行的银行业务占总收入约80%，当中的存贷业务将能够受惠于美债息率上升，部分经济学家也开始预期美联储或会在今年底前缩减购债规模，或令加息时点提前。

投资风险方面。银行股都对息率变化敏感。若果利率大幅回落至零水平，将对银行股带来一定影响。另外，就是坏账问题，于过去十多年超低利率的背景下，养活不少高负债的所谓「僵尸企业」，倘若再次出现信贷危机，或令银行的呆坏账拨备增加，影响盈利表现。

由于今次经济复苏周期仍有一段路要行，长则有可能一至两年或以上，因此相信银行股包括富国银行都仍有一段升浪。目前富国银行估值约1.1倍市账率，在5年平均值以下，作为中长线投资，现价买入仍值得吸纳。

来源:大公报