瑞士信贷银行的崩溃动摇了投资者信心，对3月的股市回报造成压力。另一方面，欧洲央行仍然大机会推进其货币紧缩议程，推动欧元兑美元在3月份上涨2.49%。在3月份，STOXX 600指数下跌了0.71%（以美元计则上涨了1.75%）。

欧洲的经济形势仍然喜忧参半，强劲的服务需求平衡了疲软的制造业。情绪较弱，但劳动力需求仍然强劲，通胀压力仍然高涨。瑞士信贷银行最终被竞争对手瑞银接管以避免发生系统性危机，也对银行系统信心造成打击。总的来说，经济前景仍然充满不确定性，虽然基本面好于先前的预期，但短期内经济的进一步增长和上升空间可能相对有限，而金融事件带来的进一步风险也不容忽视。

因此，我们对欧洲市场的看法基本不变，我们对股票市场仍持保守看法，在目前的价格水平上更偏好固定收益。虽然市场在3月份有轻微的回调，但我们预计短期内股票的上升空间仍然有限。核心通胀的黏性也将迫使央行进一步收紧货币政策，欧洲央行已经明确表示要继续收紧货币政策，或对股市和实体经济进一步构成压力。在核心不确定性和不利因素缓解之前，我们不建议在短期内超配欧洲股票。