星岛日报:房住不炒对港楼影响如何? | Harris Fraser
媒体报导
2021年12月08日
星岛日报:房住不炒对港楼影响如何?

自今年下半年,中国内地厉行房住不炒,出台一系列政策压抑房价,内地房市交也因此而冰封,而部份内房更因去货减慢及融资遇困而出现债务问题。有部份言论指,国内房市环境或会影响香港楼市,我们今天也想简谈看法。

先说结论,我们认为国内楼市近况,不但不会对香港楼市构成负面影响,反而有机会趋化资金来港。首先,「房住不炒」是在国内共同富裕纲领下执行的,务实地看,中国是实行有中国特色的社会主义,当贫富差距大至一个位置时,由政府出手干预可以理解。然而,由于一国两制,香港明确属于资本主义社会。资本主义社会的问题,用资本主义的方法去解决,像国内政府般调控楼市的方法,出现在香港的机会率是很低的。


其次,如果读者们有留意中港两地楼市,应会发现香港楼市相对要健康得多。以空置率来看,虽然国内人言人殊,但综合不同数据,中国城镇空置率超过10%是极高机率事件(实际上,不少报告估算是超过20%,而笔者以往回内地时做的田野调查也倾向相信空置率偏高,必然高于10%此数),而香港空置率,则不过4.3%,属正常水平。以按揭利率角度,香港按揭利率约为 H+1.3%,综合利率不过1.5%多点,而租金回报率由2.5%至3%不等,租金回报高于利息支出;国内按揭利率动辄5%起跳,租金回报率则处于1-2%不等,和香港情况正好倒转。因此,香港楼市远较内地楼市健康,没有担心必要。


进一步而言,国内居民一向有将房子视为保值工具的习惯,现在房住不炒,明显是将内房「去金融化」。然而,一河之隔的香港,既无资本管制,亦无如国内般的政策干预,如果有余财要投资,国内人士此时会否觉得港楼更具吸引力呢?这也是为何「房住不炒」有机会趋化资金来港的原因了。

星島日報:房住不炒對港樓影響如何?
 

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