美股模拟组合表现 (自成立)：

美股模拟组合概览：

1) 本金︰100万美元

2) 成立日︰2020年4月1日 (标普500指数：2470.5, 道琼工业平均指数：20943.51)

3) 投资对象︰主要投资于美国上市的股票，另不多于10％比重于环球股票或其他衍生工具

4) 投资目标: 通过投资于具有合理风险管理的美国股票投资组合，实现长线资本增值。

组合经理评论：

随着新冠疫苗在全球陆续应用，加上市场憧憬美国新政府的经济刺激政策，投资情绪进一步向好下，美股三大指数均延续涨势。晋裕美股组合跟随大市上涨，按月升2.60%，组合内持有的10只股份中，共有7只录得升幅，其中表现最好的股票是Zscaler (ZS US)，按月上升了28.22 %。 Zscaler上升主要是因为受到亮丽业绩所支持，其2021财年首季收入按年大幅上升了52%。至于组合内录得第二大升幅的股票是我们长期持有的Roku (ROKU US)，按月升13.1%，根据NPD的每周零售追踪服务数据，Roku TV去年在美国和加拿大的市场占有率分别为38%和31%，均排行第一，显示其市占率的优势。

市场展望方面，我们认为大市短线上主要由市场情绪所主导，而在疫苗陆续在全球接种，以及市场憧憬复苏步伐将有所加快下，目前市场气氛十分炽热，若不是有突如其来的负因素出现，预料乐观的投资气氛仍可继续推动股市向上。在大市持续走高的同时，我们认为其下行风险也渐次提高，如标普500指数的预测市盈率约22.8倍，高于过去5年平均的18.8倍，显示目前股市估值已不算是便宜，我们将提高应对市况逆转的准备。简单说，在炽热的市场气氛下，投资策略上宜顺势而行，不宜对着干，但需注意风险控制。

仓位调动方面，我们在12月31日分别卖出Amazon (AMZN US)、Zscaler (ZS US)、Adobe (ADBE US)及The Trade Desk (TTD US)，其中Amazon由组合建仓日起已经持有，至卖出时其回报率已达70.73%。而在卖出4只股票时，我们继续运用4维选股法进行选股，在同一天，我们使用4维选股法加入了4只股票，当中Apple (AAPL US)是能力型选择，Teladoc Health (TDOC US)及Biontech (BNTX US)是潜能型选择，而CrowdStrike (CRWD US)则是改善型选择。

Teladoc Health 及Biontech 均属我们看好2021年医疗及生物科技板块的选择，而这两只股票均具有潜能型的特质。 Teladoc Health 为一家遥距医疗公司，提供针对性治疗方案，治疗重点放在降低治疗成本与方便病人及医生。在较早前和Livongo合并后，预料企业效能将有所提升，有望在未来十年增长10倍 。另外，BioNTech是德国一家生物技术公司，主要业务为开发和生产针对特定患者的治疗严重疾病的有效免疫疗法。因基本面理想，创新仍在继续，相信获得资金应不是问题，2021年前景仍然非常乐观。

至于Apple (苹果)是能力型的选择，由于其IOS平台系统的独特性，加上品牌用户忠诚度及产品黏性极高，使得其拥有非常高的定价能力，预测股本回率达到87%。市场预计苹果在12月的iPhone出货量为540万部，虽然数字较11月份下降，但却预期能录得按年逾70%的增幅。另一个令我们改观的原因是，有消息指苹果正进军自动驾驶汽车领域，并计划在2024年开始生产，当中还可能包括自行研发的电池技术，因此触发我们对苹果的估值重估。

最后，CrowdStrike (CRWD US)是四维选股中的改善型选择。作为科技进步的守卫者，提供网络安全平台的CrowdStrike，其重要性与时并进。 CrowdStrike最近宣布完成收购另一间网络安全服务公司Preempt Security，股价受到支持之余，企业前景展望也更为看好。 CrowdStrike早前公布截至10月底止的第三季度业绩，收入按年增长了86%至2.325 亿美元，而其年度经常收入也创了1.17亿美元的新纪录，若按非通用会计准则，期内更扭亏为盈，整体数据反映企业盈利前景正在改善。我们预料股价有机会在短期内受到支持。

来源: 华富财经