晋裕集团投资分析师黄子燊指出，云计算是中国科网战略发展其中一个相当重要的板块
新冠肺炎疫情重创传统经济行业，但新经济行业却是「疫」市奇葩：经营收入上升，连带股价亦屡创新高。以深圳创业板指数为例，年初至今累涨超过三成，冠绝全球。由于中资新经济股适切内地经济转型，长线盈利前景自然值得期待，但对于散户投资者而言，分辨个别股份优劣，或是非能力所及。选股有难度，ETF不失为上上选择。现时港交所不乏投入中资新经济股的ETF产品，本周将介绍当中7只产品，并由晋裕集团投资分析师黄子燊逐只点评。 \大公报记者 刘矿豪
南方东英中国创业板指数ETF（03147）
评论：产品属于典型指数ETF，追踪深圳创业板指数，主要成份股涵盖医药、科技等成长性较高的行业板块，合理估值下买入值得并作中长线持有。由于今年A股市场资金追逐医药板块，带动了有关指数的表现，令深圳创业板指数今年上半年累升超过30%。如果从动能投资角度分析，这只ETF短期仍具上升空间，惟需注意风险。风险因素：投资者应注意深圳创业板指数波幅较大，需根据自身风险承受能力控制注码。
基本资料：行业分布以医疗保健板块占比重最大，达到33%；资讯科技板块占比重约25%。产品持股包括宁德时代、温氏股份、爱尔眼科。翻查往绩，南方东英中国创业板指数ETF于2015年至2019年间分别-15%、-28%、-13%、-29%、+42%。
中金金瑞CSI中国互联网指数ETF（03186）
评论：产品包含在香港及海外挂牌的大型科网股，皆属于高增长行业，盈利前景远优于由旧经济股主导的恒生指数。该ETF持股数目约50只，做到足够分散投资效益。相对于A股而言，由于境外市场主要由机构投资者主导，对香港投资者而言，估值逻辑较容易理解，或者说是较容易「捉路」。风险因素：美国收紧中概股监管；整体大市有机会回调。
产品资料：产品追踪中证海外中国互联网指数，持股包括网易、世纪好未来教育、哔哩哔哩、腾讯音乐等股份。由于在2018年上市，产品只能提供2019年全年表现，当年涨29%。
PREMIA中证财新中国新经济ETF（03173）
评论：产品投资于A股新经济股份。管理人采用Smart Beta策略，尝试跑赢基准指数；他们先由中证全指指数中，筛选出属新经济的行业，再透过不同的财务标准，包括非固定资产占比、财务健康程度等，筛选出轻资产且财务健康评分最高的300家公司，再按成长潜力、流动性加权等准则，厘定股份在产品内的权重。这做法有别于传统产品，按股份市值决定在指数内的权重。由于管理人筛选股份方法优秀，所以能够挑选出优质股。投资者若想吸纳A股新经济股，这只股份值得考虑。
产品资料：资讯科技、医疗保健板块占比最大，分别约29%、26%；旧经济的金融板块占比低至约2%。在十大持股中，包括恒瑞医药、格力电器、美的集团、宁德时代及海螺水泥。由于上市历史较短，产品只能提供2018年、2019年表现，为-28%、+45%。
工银南方东英标普中国新经济行业ETF（03167）
评论：产品包含A股，及在香港、美国挂牌的中资新经济股份，而A股占产品比重限于15%，投资足够分散，由于新经济板块的盈利增长动能强劲，加上产品所投资的股票分布于中国内地、中国香港、美国三地市场，一定程度上分散了市场风险，从长线投资角度出发，值得持有。风险因素：海外疫情再度爆发，加上近日升市主要由流动性驱动，一旦市场情绪转坏，环球市场或会出现短线回调，令ETF表现无可避免地跟随大市下跌。
产品资料：产品紧贴标普新中国行业（A股上限）指数，现时持有腾讯、阿里巴巴、美团、京东、拼多多等炙手可热的新经济股。有意思的是，友邦保险亦被纳入持仓内。在可追踪的2016年至2019年间，该产品表现分别为-4%、+61%、-23%、+31%。
Global X中國電動車ETF（02845）
评论：产品现时持股约15只，包括比亚迪A股等公司，但大部分持股属电池行业。中国市场对电动车需求殷切，产品能捕捉中国电动汽车领域的增长机遇。由于内地电车行业仍处发展阶段，这只ETF持有的股份皆具有一定增长能力。对于欠缺时间研究个股的投资者，通过购买ETF，买入一篮子电动车相关股份，不失为可行方法。风险因素：内地电动车行业面对境外企业竞争，为行业成长前景带来一定不确定性，情况值得留意。
产品资料：产品追踪Solactive中国电动车指数NTR，持仓股份包括比亚迪、赣锋锂业、国轩高科、特锐德等。由于这只ETF在今年1月挂牌，投资者无法了解其往绩，只能翻查Solactive中国电动车指数NTR表现：2018年下跌30%；2019年则反弹42%。
Global X中国云端运算ETF（02826）
评论：云计算是中国科网战略发展其中一个相当重要的板块，而相对于其他新经济领域，由于其属相对敏感的战略行业，内地偏向由中资公司营运云计算相关产业，故相信内地云计算产业于内地市场，相对外企有一定优势，令其盈利前景的确定性较高。由于这只ETF持有云计算相关企业，相信能分享行业发展的带来机遇，值得中长线持有价值。
产品资料：产品追踪Solactive中国云端运算指数NTR，配置上，占51%属软件板块；资讯科技服务板块占26%；互联网与直销零售板块占11%。美团点评、金蝶国际、用友网络、万国数据都是其主要持股。这只ETF在去年7月挂牌，投资者只能参考Solactive中国电动车指数NTR表现，于2015年至2019年表现：+54%、-30%、-6%、-17%、+60%。
Global X中国生物科技ETF（02820）
评论：参考报告，中国生物制药市场每年能保持16.4%的增长，但生物科技行业特性是研发成本高，但研发成功率具有高度不确定性，而新药一旦研发成功，利润则相当丰厚。但对许多个人投资者而言，要具体分析生物科技公司的优劣有一定难度，故如想分享中国生物科技行业的成长，但在选股上又遇到困难，借ETF持有一篮子股份，不失为一个选择。
产品资料：产品追踪Solactive中国生物科技指数NTR，配置上，约53%属生物科技板块；制药板块占比约30%。这只产品持股包括华大基因、康泰生物、信达生物、药明生物、药明康德及中国生物制药等。该ETF2019年7月挂牌，投资者只能参考Solactive中国生物科技指数NTR表现，2015年至2019年表现：+51%、-18%、+18%、-21%、+55%。
晋裕环球资产管理投资研究部高级投资分析师 黄子燊