第一个原因和投资品对经济的重要属性有关。香港是属于土地财政，政府收入不论是卖地还是印花税，均是与土地相关的项目。香港表面上是奉行低税制，但实际上公共财政上是透过土地征收间接税，故此地价对香港政府收入极为重要。另一方面，楼市对经济亦十分重要，一旦楼市下行，经济便会被严重拖累，香港1997至2003年的经济衰退，和房地产泡沫爆破有直接关系。正是由于房地产对经济的重要性，作为土地供应最大掌控者的政府，任何和土地有关的政策，均须要谨慎行事，以免牵一发而动全身。在可能情况下，亦要避免作出任何令楼价大跌的行为，以免影响经济。一旦楼价大跌，政府甚至会减少土地供应来救市。在这情况下，香港楼市有着掌控土地供应的政府呵护，投资者赢面自然比较高。

而就港股来看，对本港经济的影响一来远少于楼市，二来股票市场的作用是为企业定价及融资，股价因为业绩，或因供股集资而下跌，都是正常市场行为，政府和企业管理层既没理由阻止，即使想阻止也阻止不了。股票投资者只能凭自己实力去赚钱，不论输赢贵客自理，自然较难赚钱了。

第二个原因和投资品的买卖特征有关。在香港，大部分的物业购买者主要是购入物业来满足自住需求，投机需求相对占少数。在这情况下，每个物业均是「有入冇出」，投资者买了后，不会轻易言卖，天然地造成「货源归边」，物业价格自然易升难跌。而就股票，其买卖特征和买入自住物业「有入冇出」正好相反，一般投资者如果不是经营者，买入股票只为赚取资本增值，预期价格有下跌趋势，便会减持甚至全部变现。这和物业买卖的天然特性是「货源归边」相反，股票天然特性是「有入有出」，升时一窝蜂买，跌时一窝蜂卖，加上贪婪和恐慌的心理，往往会令投资者买在高点，卖在低点。以上两个原因加起来，在港股赚钱，自然相对难于楼市了。

来源:东网