媒体报导
2020年11月10日
星岛日报 - 理财有道：拜登当选，对美国影响如何看？
我们早前就美国大选结果作出预测，估计将会是拜登当选。而到目前执笔一刻，即使拜登已宣布胜选，但特朗普仍未承认落败，并准备提起司法诉讼，以推翻有关结果，故此最后谁会是下任美国总统，未至宣誓就职一刻，仍未可妄下定断。然而，由于根据各种信息推算，拜登当选的机会始终较高，因此我们也基于拜登当选的前提去进行沙盘推演，谈谈为何对美国及美股而言，拜登当选属中短线利好，长线利淡。
有关观点建基于，我们相信，接下来四年，美国会处于相对分裂的状态。这主要是从两方面去推想 — （1）我们看到此次总统大选的投票率创新高，而且两名总统候选人在摇摆州份均争持激烈，这反映了两边的支持者对政治投入度均相当高，且人数相若。这代表任何一方落败了后，断不会善罢罢休，同时却谁也不能压倒谁，斗争只能延续下去；（2）本次选举后，总统由民主党人拜登获得，而参议院和众议院却由共和党及民主党分别控制，民主共和两党本身已有党争，在目前美国民意高度分裂的状态下，党争只会更剧烈，这令白宫施政会变得举步维艰。
然而这为何对美股是中短线利好，而长线利淡呢？中短线利好的原因是，由于政府对内施政艰难，拜登较具争议性的方案如加税等不易获得通过，较易获得通过的，则是如财政刺激法案这类，相对具有共识且利好经济的议案，加上拜登对华作风不若特朗普般好斗，这令宏观前景确定性提升，利好股市；而长线利淡的原因，则是因为美国积弊正逐步浮现（如种族歧视、产业外移、贫富悬殊等问题），正需要大刀阔斧的改革，然而，由于政争严重，预期接下来四年能做的改革有限，四年过后积弊将更重，民粹主义将会更盛，这无疑对美国长线发展不利了。
刊出日期： 2020年11月10日（星期二）
栏名：理财有道
晋裕环球资产管理 高级投资分析师黄子燊