美国

延续近期走势，美国国债收益率于周四再度上升，最高攀升至1.57%。股市借机再度回调，标普500指数和道指在截至周四的过去5天里录得超过1.5%的跌幅，而纳斯达克指数则出现了超过3%的较大回调，使年至今表现再次进入负值区域。美联储主席鲍威尔早前提到，通胀率仍远远未及目标水平，而美国尚未全民就业的前题下，短期内宽松货币政策仍会继续。受其言论影响，债券收益率飙升，导致现货金价短暂跌穿1690美元/盎司，而美元指数在截至周四的过去5天内，共上涨0.83%。财政政策方面，预计参议院将接近通过财政刺激法案，这可能会协助提振目前的较弱的经济。另外，石油输出国家组织+ (OPEC+)在周四会后决定维持目前的减产幅度不变，沙特亦承诺维持其自愿减产每日100万桶。原油价格因此急升，纽约期油突破64美元/桶水平。下星期，CPI、密执安州消费者信心指数和申请失业金人数等数据将为市场焦点，或能让投资者更掌握美国目前经济状况。

 欧洲

欧洲股市本周表现较好，当地市场情绪似乎不受美国国债收益率飙升的影响。个别股票指数表现则忧喜参半，德国股市在截至周四的过去5天中以1.28%的升幅领涨，而英国富时指数同期则微跌0.02%。传统上，收益率曲线的陡峭化暗示着经济的好转，欧洲金融股等周期性板块或能从这趋势中受惠。疫情方面，欧元区的疫苗接种进度仍落后于英美等其他发达国家，投资者可密切关注未来经济复苏会否受此拖累。经济方面，欧洲的制造业数据依然强劲，但零售销售和服务业PMI数据疲软，暗示着经济仍存在隐忧。下周，欧洲央行将再次召开议息会议。考虑到当前经济形势，市场预计目前的宽松货币政策将维持不变。欧洲亦将公布工业生产、德国CPI和欧元区GDP等数据。

 中国

美股调整继续在全球范围内产生连锁反应，估值较高的科技股的抛售浪潮延伸至中港市场。我们留意到新经济板块有更多的获利盘，但整体市场的调整幅度相对有限。全星期计算，沪深300指数下跌超过1%，恒生指数微升，而恒生科技指数的跌幅则超过3%。全国「两会」已于周四开幕，截至目前最大的重点为今年经济增长目标设于6%，与我们年初的估计相近；而考虑到2030年达到碳峰值和2060年碳中和的目标，减碳亦确定为国家政策方向。相关板块应该会继续受惠，预期电动车和洁净能源板块将会是最大得益者。下周，中国将公布最新的中期借贷便利（MLF）利率，并公布货币市场M2、CPI、和PPI等数据。