市场分析
2022年03月15日
中国 – 「稳」字当头
A股较不受外围市场影响，在1月份的下跌后反弹。尽管如此，不利因素仍然存在，经济基本面疲软，政策的不确定性还未完全消散。 2月份，沪深300指数上涨了0.39%（按美元计算为1.22%），而恒生指数则受外围市场表现拖累，下跌了4.58%（按美元计算为4.78%）。
正如领先指标所显示，中国经济仍然处于疲软状态。虽然中国近期释出政策利好讯号或对财政和货币两方面带来更多支持，但市场对房地产行业的忧虑仍然存在。尽管如此，我们仍然对政策前景持乐观态度，即使整体经济增长可能放缓，因为我们认为中央机构反复强调的「稳」仍会是今年政策方针的首要原则，这将有助降低市场出现灾难性下跌的可能性。
对于今年的展望，我们对各行业的看法并没有重大改变。我们仍然看好选定的几个行业，即新能源和科技相关板块。随着中国继续朝向碳中和的目标迈进，可再生能源的相关板块应能继续受政策支持。而科技板块则拥有良好的基本面，而且目前的估值相对便宜，今年有望出现估值修复。总的来说，我们仍然倾向于对中国市场今年的前景持乐观态度，因为政策放松预期应该对股市的估值修复有帮助。
