市场分析
2022年07月19日
欧洲 - 更多的风险因素
与全球其他主要市场相近，欧洲股市亦出现了较大的调整。对通货膨胀、货币政策收紧、乌克兰冲突以及经济衰退等负面因素的忧虑困扰着市场。在6月份，STOXX 600指数下跌了8.15%（按美元计算为10.28%）。
通胀仍然是欧洲面对的一大问题，欧元区6月份的CPI数据为8.6%，再创历史新高。为了控制通货膨胀，欧洲央行行长拉加德指出，如有必要，该行准备以更快的速度提升利率。目前，市场预期欧央行将在在9月前合共加息75个基点，这将使欧洲的利率自2014年以来首次回到正值。货币政策的急剧转变或会对估值水平以及企业财政健康造成压力，阻碍未来经济增长。
基本面方面，欧元区经济状况似乎为近年来最差。根据Markit的数据，制造业产出自疫情开始以来首次下降，创下24个月的新低。鉴于俄罗斯的石油制裁可能会在年底前落地，欧洲或面临俄罗斯天然气供应被切断的威胁。由于经济衰退风险较高，投资者在继续监测其他经济衰退指标的同时，应该避免增加欧股的持仓，因为下行风险远远超过了上升潜力。
