首先，两会行情这事情到底存不存在呢？根据我们的统计，两会前后 A 股的表现的确较佳。统计自2011年至2020年的表现，以沪深300指数作为代表，两会前一周平均涨0.42%，两会后一周平均涨1.36%，两会期间则跌0.45%，简要而言，两会前和后都是市场表现较佳的时候，而两会后一周，市场表现更佳，有机会是因有政策刺激所导致。

其次，亦跟大家谈谈两会对市场有什么潜在主题。第一个潜在主题是新能源。中国早前已定下目标，2030年中国的碳排放量达到峰值，2060年达到碳中和（即零碳排放）。而以中国的能源结构，由于化石能源用得比较多（超过80%），而煤炭更占整体能源使用的57.7%，这便令到碳排放量相对高（因为燃烧化石能源会带来碳排放）。故此，中国若要减少碳排放量，便要多使用非化石能源，如风电、光伏能源等等。而在众多新能源中，光伏和风电的可普及性较高，预料在2030年后，两者所产生的能源应占洁净能源的超过一半。而两会的政策预料亦会协助整个新能源行业发展，故此，有关板块不妨留意。

而另一个潜在主题，则是消费板块。简要而言，国内国际双循环已经成为了国策，核心目的就是为了将消费力留在国内，鼓励内需。而国内的一连串政策，不论是房住不炒，以至消费侧改革，均是为了释放国内的消费力，加上国内人均收入水平已超越了一万元，达到了消费升级的门槛，在此情况下，国内的消费市场具有相当大的发展潜力。而两会亦有机会出台相关政策，令到相关板块受短期资金追逐了。

刊出日期：2021年3月2日（星期二）
栏名：理财有道
晋裕环球资产管理 投资组合经理 黄子燊