若投资美股，美国小型股可能是更好的选择。在2020年10月初的美国大选后，美国小型股的升势进一步加速，而美国大型股的升幅则落后于小型股。这或与美国新任总统拜登的政策有关，因为小型股相对较少国际业务，更能受惠美国本土经济增长；其次，拜登的加税政策将对大型或跨国企业更为不利，所以在拜登新政策下，预期小型股表现更佳。

若果看好美国小型股表现的话，可以考虑以追踪美国小型股指数的ETF─Vanguard Small-Cap Index Fund ETF Shares（VB）作为环球资产配置的其中一个选择，这ETF采用被动式追踪CRSP US Small Cap Index指数的表现，目前ETF持有超过1400间美国中型或小型企业股票。这ETF从去年4月1日至今年6月7日计，累积上升108.06%，较同期标普500指数的71.08%为高。

然而，美股仍在持续创新高的背景下，累计升幅已经不算少，而前方也存在盈利转向与提前收紧流动性的风险，因此，可考虑以环球地区分散的形式作资产配置，不应全押在美股之上。

来源:大公报