若投資美股，美國小型股可能是更好的選擇。在2020年10月初的美國大選後，美國小型股的升勢進一步加速，而美國大型股的升幅則落後於小型股。這或與美國新任總統拜登的政策有關，因為小型股相對較少國際業務，更能受惠美國本土經濟增長；其次，拜登的加稅政策將對大型或跨國企業更為不利，所以在拜登新政策下，預期小型股表現更佳。

若果看好美國小型股表現的話，可以考慮以追踪美國小型股指數的ETF─Vanguard Small-Cap Index Fund ETF Shares（VB）作為環球資產配置的其中一個選擇，這ETF採用被動式追踪CRSP US Small Cap Index指數的表現，目前ETF持有超過1400間美國中型或小型企業股票。這ETF從去年4月1日至今年6月7日計，累積上升108.06%，較同期標普500指數的71.08%為高。

然而，美股仍在持續創新高的背景下，累計升幅已經不算少，而前方也存在盈利轉向與提前收緊流動性的風險，因此，可考慮以環球地區分散的形式作資產配置，不應全押在美股之上。

來源: 大公報