华富财经:晋裕锦囊10月投资简报 - 美股组合 | Harris Fraser
媒体报导
2020年10月29日
华富财经:晋裕锦囊10月投资简报 - 美股组合

上个月晋裕提出的调升现金水平策略十分成功,在现金水平提升至占组合22.8%的配置下,美股组合在9月份仅下跌2.46%,以偏向增长型的组合来说,回调幅度远较标指及纳指的3.92%与5.16%为低,有效控制组合波动性。除此以外,上月份大力推荐且为组合中的第二大配置比重的Roku (ROKU US)更出现逆市上升情况,按月升8.83%,跑赢一众大盘股,并为组合表现作出贡献。

美股仿真组合

美股仿真组合表现:

美股仿真组合概览:

1) 本金︰100万美元

2) 成立日︰2020年4月1日 (标普500指数:2470.5, 道琼工业平均指数:20943.51)

3) 投资对象︰主要投资于美国上市的股票,另不多于10%比重于环球股票或其他衍生工具

4) 投资目标: 通过投资于具有合理风险管理的美国股票投资组合,实现长线资本增值。

组合经理评论:

美国股市于9月份的表现一般,主要受累于市场担忧11月初美国大选的不确定性,因而提前作出了审慎部署,导致市场出现沽压。而另一方面,美国两党在国会上所讨论的刺激方案仍在持续地扰攘并迟迟未能达到共识,事件亦打压了市场的投资情绪。受累于多个不明朗因素下,道指、标指及纳指于9月份分别下跌2.28%、3.92%及5.16%。

而然,我们在9月初提出的调升现金水平策略十分成功,在现金水平提升至占组合22.8%的配置下,美股组合在9月份仅下跌2.46%,以偏向增长型的组合来说,回调幅度远较标指及纳指的3.92%与5.16%为低,有效控制组合波动性。除此以外,上月份大力推荐且为组合中的第二大配置比重的Roku (ROKU US)更出现逆市上升情况,按月升8.83%,跑赢一众大盘股,并为组合表现作出贡献。

至于市场展望方面,我们认为稳中求胜策略是组合配置的核心思想。在不明朗因素包围中,我们仍可庆幸的是美国联储局主席鲍威尔在会后暗示低利率将至少持续到2023年年底,这或暗示市场金仍将充裕,美股也有望在10月份扭转目前的疲弱趋势。当然,目前其中一个最需要关注的事件是美国两位总统候选人在余下的表现会否出现变化,如参考主流民调,代表美国民主党的拜登,其民调支持率较现任总统特朗普为高,緃然如此,基于大选前景不明朗因素,组合适宜以分散型式配置。

而在股份选择方面,我们仍然相对喜欢增长型股份,纵使短线可能要承受波动性,但预期中长线仍能领先各类旧经济股。为了降低组合集中度,在组织者上,我们在9月30日同时沽出组合中的各股票的部分股数,余下资金再买入新6只股票,分别为Fedex (FDX US)、Myokardia (MYOK US)、Sherwin-Williams (SHW US)、Adobe (ADBE US)、NVR (NVR US)、MicroStrategy (MSTR US)。

在6只新选股中,我们今次挑选其中两只介绍。第一只我们较为喜欢的是FEDEX (FDX US),主要是因为在疫情下,我们看到随着电子商务交易量大幅上升,已带动FEDEX业务发展速度急增,这将会很快地反映在其财务报表之上,而未来的再一波付运契机是与新冠疫苗相关的物流需求,预期将逼使FEDEX货运量推至更高水平。即使新冠疫情因素有朝一日会出现消退,但在这段期间导致人民生活模式出现改变的延续性才是日后为FEDEX业务带来源源动力的支柱,事实上我们看到FEDEX的盈利预测也正在持续地改善。目标价方面,目前FEDEX (FDX US)在9月30日收报251.52美元,正在挑战2018年1月高位的274.32,但我们认为随着预期盈利调升,股价有可能上破高位,较短期先上望300美元水平。

而另一只我们关注的股票是MYOKARDIA (MYOK US),MYOKARDIA是间经营精密心血管的药品公司,公司主要开发用于治疗心血管疾病的标靶疗法。有美国报告指,现时肥厚性心肌病(HCM)患者约有60万人,但目前能够被诊断出的仅只有约10万人。市场相信,随着未来诊断技术提升,在未来能被确认的患者将会有所提升,因此,我们认为MYOKARDIA的药品在市场上仍有很大的发展空间。考虑到市场预期MYOKARDIA有机会被市场其他企业并购,如能落实,我们将进一步看好该公司的业务发展前景。至于目标价方面, MYOK在9月30日收报136.33美元,尽管股价已在历史新高,但从技术上看仍处于上升趋势,预料股价下一步有望挑战150美元水平。

来源:华富财经

 

 

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