在此情况下，我们重申我们的观点 — 所有的优质资产，在接下来的一段长时间内，将因为流动性的原因，易升难跌。

在量化宽松下，香港住宅物业固然具有保值功能。若只聚焦于金融资产的话，则我们相信以下板块值得中期持有。首先是美股，美股本身是美元资产，直接受惠于量化宽松令美元供应增加所带来的「资产通胀」效果。而在美股中，我们最偏好的始终是科技板块，一来科技巨头不断扩展线下市场，成长空间甚大；二来不少科技巨头本就是优质股，盈利前景亦不大受疫情影响，在量化宽松下，其估值理应较疫前更高；两重因素综合，令人相信科技板块能长升长有。

中国新经济板块及越南市场我们亦认为值得配置。就中国新经济板块，我们信念相当简单，随着中国经济步入结构性转型，经济主要依靠内需及消费带动，而中国本身又有相当庞大的市场，新经济中的消费、科技企业正好挖掘中国经济这方面的潜力，故此增长前景相当不俗。而就越南市场，和中国的新经济板块正好是一对— 由于中国本身要产业升级，加上贸易战下中国制造业的产业链外移，越南正是受惠国，能承接中国的「旧经济」产业，重演一次「中国故事」。事实上，越南各方面的宏观条件都和当年中国类似，在此情况下，越南的股市及经济亦值得看高一线。

工具方面，如果想布局美股科技板块，不妨考虑iShares 安硕纳斯达克100 ETF（2834）；如想布局中国新经济板块，工银南方东英标普中国新经济行业ETF（3167）值得考虑；而若想布局越南的话，PREMIA MSCI 越南ETF（2804）则应是港股市场中的首选了。

申报：笔者管理的投资组合中持有 2804，并随时买入或卖出

 晋裕环球资产管理投资研究部高级投资分析师　黄子燊

刊出日期： 2020年06月02日（星期二）

栏名：理财有道