在此情況下，我們重申我們的觀點 — 所有的優質資產，在接下來的一段長時間內，將因為流動性的原因，易升難跌。

在量化寬鬆下，香港住宅物業固然具有保值功能。若只聚焦於金融資產的話，則我們相信以下板塊值得中期持有。首先是美股，美股本身是美元資產，直接受惠於量化寬鬆令美元供應增加所帶來的「資產通脹」效果。而在美股中，我們最偏好的始終是科技板塊，一來科技巨頭不斷擴展線下市場，成長空間甚大；二來不少科技巨頭本就是優質股，盈利前景亦不大受疫情影響，在量化寬鬆下，其估值理應較疫前更高；兩重因素綜合，令人相信科技板塊能長升長有。

中國新經濟板塊及越南市場我們亦認為值得配置。就中國新經濟板塊，我們信念相當簡單，隨著中國經濟步入結構性轉型，經濟主要依靠內需及消費帶動，而中國本身又有相當龐大的市場，新經濟中的消費、科技企業正好挖掘中國經濟這方面的潛力，故此增長前景相當不俗。而就越南市場，和中國的新經濟板塊正好是一對 — 由於中國本身要產業升級，加上貿易戰下中國製造業的產業鏈外移，越南正是受惠國，能承接中國的「舊經濟」產業，重演一次「中國故事」。事實上，越南各方面的宏觀條件都和當年中國類似，在此情況下，越南的股市及經濟亦值得看高一線。

工具方面，如果想佈局美股科技板塊，不妨考慮iShares 安碩納斯達克100 ETF（2834）；如想佈局中國新經濟板塊，工銀南方東英標普中國新經濟行業ETF（3167）值得考慮；而若想佈局越南的話，PREMIA MSCI 越南 ETF（2804）則應是港股市場中的首選了。

申報：筆者管理的投資組合中持有 2804，並隨時買入或賣出

 晉裕環球資產管理投資研究部高級投資分析師　黃子燊

資料來源：【星島日報- 理財有道 】 港股會否跌穿前底？

刊出日期： 2020年06月02日（星期二）

欄名：理財有道