我們可以先看我們的港股主場。在港股，市值頭十大的公司為騰訊、阿里巴巴、工商銀行、招商銀行、建設銀行、中國平安、美團－W、農業銀行、友邦保險、中國銀行。如果用國際通行的全球行業分類標準（GICS），頭十大港股中有七家是金融板塊企業，兩家是非核心消費板塊（美團及阿里巴巴），一家是通訊服務（騰訊），簡要而言是金融多，科技和消費少，在港股中市值首屈一指的這麼多是周期性企業，也難怪港股經常被詬病有波幅，沒升幅了。

而就A股，市值頭十大公司為，貴州茅台、工商銀行、招商銀行、五糧液、寧德時代、中國中免、海康威視、海天味業、邁瑞醫療和美的集團，十家中，核心消費佔三家，非核心消費佔兩家，金融佔兩家，工業、醫療和資訊科技各佔一家。消費明顯佔多數，而這其中，主要就是酒（茅台和五糧液）、醬料（海天味業）、家電（美的集團）和免稅店（中國中免），是好公司但主要市場困在國內，未能邁步走出去（美的集團相對較好），行業天花板相對容易想象得到。

而就美股，市值頑十大為蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、臉書、巴郡、特斯拉、阿里巴巴、Visa和摩根大通，十家中有三家是做資訊技術（蘋果、微軟、Visa），兩家是做通訊服務（Alphabet、臉書），三家是非核心消費（亞馬遜、特斯拉、阿里巴巴），兩家是做金融。做科技的本身固然多，做非核心消費的，科技成份也是極重，而且上述十家最少有六家可以被稱為「改變世界的公司」，這便難怪美股總是相對風光了。

欄名：理財有道
作者：晉裕環球資產管理 投資組合經理 黃子燊
刊出日期：2021年5月18日