星島日報:房住不炒對港樓影響如何? | Harris Fraser
媒體報導
2021年12月08日
星島日報:房住不炒對港樓影響如何?

自今年下半年,中國內地厲行房住不炒,出台一系列政策壓抑房價,內地房市交也因此而冰封,而部份內房更因去貨減慢及融資遇困而出現債務問題。有部份言論指,國內房市環境或會影響香港樓市,我們今天也想簡談看法。

先說結論,我們認為國內樓市近況,不但不會對香港樓市構成負面影響,反而有機會趨化資金來港。首先,「房住不炒」是在國內共同富裕綱領下執行的,務實地看,中國是實行有中國特色的社會主義,當貧富差距大至一個位置時,由政府出手干預可以理解。然而,由於一國兩制,香港明確屬於資本主義社會。資本主義社會的問題,用資本主義的方法去解決,像國內政府般調控樓市的方法,出現在香港的機會率是很低的。


其次,如果讀者們有留意中港兩地樓市,應會發現香港樓市相對要健康得多。以空置率來看,雖然國內人言人殊,但綜合不同數據,中國城鎮空置率超過10%是極高機率事件(實際上,不少報告估算是超過20%,而筆者以往回內地時做的田野調查也傾向相信空置率偏高,必然高於10%此數),而香港空置率,則不過4.3%,屬正常水平。以按揭利率角度,香港按揭利率約為 H+1.3%,綜合利率不過1.5%多點,而租金回報率由2.5%至3%不等,租金回報高於利息支出;國內按揭利率動輒5%起跳,租金回報率則處於1-2%不等,和香港情況正好倒轉。因此,香港樓市遠較內地樓市健康,沒有擔心必要。


進一步而言,國內居民一向有將房子視為保值工具的習慣,現在房住不炒,明顯是將內房「去金融化」。然而,一河之隔的香港,既無資本管制,亦無如國內般的政策干預,如果有餘財要投資,國內人士此時會否覺得港樓更具吸引力呢?這也是為何「房住不炒」有機會趨化資金來港的原因了。

星島日報:房住不炒對港樓影響如何?
 

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