【星島日報 - 理財有道】「新型肺炎」疫情 對中國影響有多大? | Harris Fraser
媒體報導
2020年02月12日
【星島日報 - 理財有道】「新型肺炎」疫情 對中國影響有多大?

就「新型肺炎」事件,我們認為對實體經濟影響不小,主要是我們認為有關疫情的(i)持續時間相對長,(ii)影響範圍相對闊。就疫情的時長,從目前的數據得知,「新型肺炎」感染人數及傳染力均強於「非典型肺炎」,而當年的「非典型肺炎」,從12月中發現首個病例中國除去疫區之名,中間足足持續了六個月之久。如果預期「新型肺炎」的嚴重程度不亞於「非典型肺炎」,則由於在12月初方有首宗病例,則可能最快也要於6月初疫情才會完結。若如是,則可預料中國經濟上半年將會被「新型肺炎」所影響了。

而所謂影響範圍闊,則是指中國的兩個主要經濟動力 — 「消費」和「投資」均會受有關疫情影響。就「消費」,由於疫情關係,所有會導致人流聚集,從而有機會增加疾病傳播機率的生意均會受到影響,而這些和「人流」有關的生意,往往是和消費有關,因此會導致「消費」動力轉弱。事實上,參考2003年「非典型肺炎」經驗,中國整體社會消費品零售總額的增長率於「非典型肺炎」期間亦有較大幅度下跌,故此可以預期2020年,「消費」動力會因「新型肺炎」的關係,而進一步轉弱。

「投資」動力預計亦會受到疫情拖累。因為投資動力中,其中一個相當主要的板塊是房地產投資板塊,而由於疫情的關係,(i)國內市民對經濟前景的信心有機會轉弱;同時(ii)樓盤的銷售活動亦會受到影響,從而令到內房發展商去貨減慢,資金回籠受到影響,這自然會導致房地產商減慢投地和動工步伐,進而拖累「投資」動力了。而「新型肺炎」亦導致部份工廠停工,工業板塊亦因此不能幸免。我們本來預期今年中國實質GDP增長率在5.8-6.1%區間,然而,由於疫情影響不小,我們相信中國今年GDP增長率將大機會跌破6%了。

資料來源:【星島日報 - 理財有道】「新型肺炎」疫情 對中國影響有多大?

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