市場分析
2020年08月20日
新興市場 – 新興亞洲市場的投資機遇
新冠病毒繼續在多個新興國家中肆瘧，除中國以外的其餘金磚五國國家在確診總數上仍僅次於美國。話雖如此，因為各國已開始恢復正常經濟活動，並減少限制和封鎖，市場似乎在很大程度上已經無視了疫情的潛在影響。經濟指標暗示整體經濟已從疫情打擊中恢復，MSCI新興市場指數在7月份飆升並上漲了8.42%。
鑑於環球的寬鬆貨幣政策在短期內不會完結，我們預計過剩的流動性將從美元資產逐漸流向非美元資產，這將為新興市場，尤其是亞洲新興市場提供上升動力。其中，我們應專注於越南市場，該國在7月底出現了近百日以來的首名本地感染患者，市場憂慮新冠肺炎個案在當地激增，股市在7月底一度大幅下跌，但我們認為是次下跌應屬市場反應過度。
當局對疫情的及時反應，令我們相對相信越南疫情不會失控。此外，儘管全球經濟放緩，越南的經濟基本面已恢復到疫情前水平，我們認為當地經濟相當穩健。中美地緣政治緊張局勢進一步支持該國經濟，越南將受惠於生產線轉移而利好經濟發展。國際貨幣基金組織﹙IMF﹚預計今年越南經濟將增長2.7%，明年更會回復至7%，越南股市的急跌很可能是捕捉可觀上升潛力的機會。
