市场分析
2021年09月25日
新兴市场 - 不确定性和风险因素仍然存在
虽然持续疲软的中国市场继续为新兴市场指数带来压力，但其他新兴市场股票有所反弹，推动大盘上涨。尽管有新冠疫情的威胁仍然持续，但市场情绪继续改善，其中东盟和印度市场表现优秀。在这个月里，MSCI新兴市场指数上升2.42%，而富时东盟40指数则上涨了5.31%。
个别地区经济继续改善，特别是那些没有受疫情持续影响的地区，而印度市场则为其中之一。然而，我们仍然对新兴市场前景持相对怀疑的态度。正如我们多次提及，导致新兴市场风险增加的几个因素，包括疫情控制、疫苗接种进展、通货膨胀威胁和不断增加的外债等因素仍然存在，我们依然认为这将削弱新兴市场股票相对于成熟市场的表现。
尽管新冠疫情在部分成熟经济体死灰复燃，但持续提升的疫苗接种进度应能抑制其进一步蔓延。接近「群体免疫」 下，经济活动将能大致恢复正常，而这正是新兴和成熟市场之间的最大分别之一。相反，可能受制于供应瓶颈，新兴经济体的疫苗接种进展仍然缓慢。若新兴经济体进行加息以应对正在升温的通胀，也可能对当地股票表现构成不利因素。尽管最近新兴经济体出现复苏，但在中期投资上我们仍然倾向于选择成熟市场股市多于新兴市场股市。
