市場分析
2021年09月25日
新興市場 - 不確定性和風險因素仍然存在
雖然持續疲軟的中國市場繼續為新興市場指數帶來壓力，但其他新興市場股票有所反彈，推動大盤上漲。儘管有新冠疫情的威脅仍然持續，但市場情緒繼續改善，其中東盟和印度市場表現優秀。在這個月裡，MSCI新興市場指數上升2.42%，而富時東盟40指數則上漲了5.31%。
個別地區經濟繼續改善，特別是那些沒有受疫情持續影響的地區，而印度市場則為其中之一。然而，我們仍然對新興市場前景持相對懷疑的態度。正如我們多次提及，導致新興市場風險增加的幾個因素，包括疫情控制、疫苗接種進展、通貨膨脹威脅和不斷增加的外債等因素仍然存在，我們依然認為這將削弱新興市場股票相對於成熟市場的表現。
儘管新冠疫情在部分成熟經濟體死灰復燃，但持續提升的疫苗接種進度應能抑制其進一步蔓延。接近「群體免疫」 下，經濟活動將能大致恢復正常，而這正是新興和成熟市場之間的最大分別之一。相反，可能受制於供應瓶頸，新興經濟體的疫苗接種進展仍然緩慢。若新興經濟體進行加息以應對正在升溫的通脹，也可能對當地股票表現構成不利因素。儘管最近新興經濟體出現復甦，但在中期投資上我們仍然傾向於選擇成熟市場股市多於新興市場股市。
