新兴市场– 成熟市场股市仍较具吸引力 | Harris Fraser
市场分析
2021年10月23日
新兴市场– 成熟市场股市仍较具吸引力

随着全球市场情绪恶化,新兴市场股市也难免受影响。虽然中国股市逆市回稳,但其他个别新兴市场未能摆脱美元转强和市场情绪转差的影响。在9月份,MSCI新兴市场指数下跌了4.25%。

随着全球通胀飙升,货币紧缩无可避免地被用作对策。根据美联储的言论,可能将于今年开始缩减买债规模,消息推动债券收益率上升,这使新兴经济体陷于两难,1﹚冒着减少流动性和提高借贷成本、损害经济的风险,以加息来应对美元收益率的上升,或2﹚冒着通胀进一步飙升和资本外流的风险,保持利率不变。此外,我们预计美元将进一步走强,这可能会给新兴市场的股票表现带来压力。

我们对新兴市场前景的基本看法没有太大变化。疫情控制、疫苗接种、通货膨胀以及财政刺激有限等风险因素都是导致新兴市场基本面比成熟经济体更弱的原因。通货膨胀上升的紧迫问题提高了新兴市场经济体加息的必要性,其中已有不少经济体决定加息,预计这将对其当地经济造成一定冲击。尽管新兴市场股市的估值处于较低水平,但对股票表现不利的因素仍然存在,因此从中期来看,我们仍然倾向于选择成熟市场股票多于新兴市场股票。

 

新兴市场– 成熟市场股市仍较具吸引力

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