市场分析
2021年05月20日
美国- 通货膨胀会持续吗？
复苏持续，美国股市保持上升的势头，令其在4月份录得正回报。科技股在3月底下挫后反弹，表现优于道指代表的周期股。2021年第一季度强劲的企业盈利推动了疫情受惠者的表现。本月间，标普500指数、道指和纳斯达克指数分别上涨5.24%、2.71%和5.40%。
美国的经济基本面自疫情谷底以来一直保持强劲，稳健的疫苗部署进一步提振实体经济。目前，随着美国疫情高峰期过去，各州地方政府已经放松了相关限制，商业环境正逐步回复正常。在整体经济复苏下，我们对美国股市的看法维持不变，重点关注复苏下的小型股。
展望未来，市场风险或会拖累市场表现。由于供应缺口很可能在短期内持续，通货膨胀情况应将继续存在。这可能会对未来的财政和货币政策产生影响，目前的宽松货币政策有可能提前结束，以限制通货膨胀的影响。另一件需要注意的事情为尚未落实的税制改革，这可能主要在两个方面影响市场，资本利得税增加有机会引发市场抛售，以减少应付税款，而提高企业税和实施最低税收则会损害企业盈利。虽然我们对美国市场保持乐观，但这两件事的最终结果有可能令市场出现较大波动。
