市場分析
2021年05月21日
美國 - 通貨膨脹會持續嗎？
復甦持續，美國股市保持上升的勢頭，令其在4月份錄得正回報。科技股在3月底下挫後反彈，表現優於道指代表的週期股。2021年第一季度強勁的企業盈利推動了疫情受惠者的表現。本月間，標普500指數、道指和納斯達克指數分別上漲5.24%、2.71%和5.40%。
美國的經濟基本面自疫情谷底以來一直保持強勁，穩健的疫苗部署進一步提振實體經濟。目前，隨著美國疫情高峰期過去，各州地方政府已經放鬆了相關限制，商業環境正逐步回復正常。在整體經濟復甦下，我們對美國股市的看法維持不變，重點關注復甦下的小型股。
展望未來，市場風險或會拖累市場表現。由於供應缺口很可能在短期內持續，通貨膨脹情況應將繼續存在。這可能會對未來的財政和貨幣政策產生影響，目前的寬鬆貨幣政策有可能提前結束，以限制通貨膨脹的影響。另一件需要注意的事情為尚未落實的稅制改革，這可能主要在兩個方面影響市場，資本利得稅增加有機會引發市場拋售，以減少應付稅款，而提高企業稅和實施最低稅收則會損害企業盈利。雖然我們對美國市場保持樂觀，但這兩件事的最終結果有可能令市場出現較大波動。
