市场分析
2021年01月20日
欧洲 - 经济阻力依然存在
与全球市场一样，欧洲股市在今年最后一个月再创佳绩。随着不确定因素消退带动市场情绪改善，欧洲STOXX 600指数在今年最后一个月上涨了2.48%（以美元计算为4.81%）。
疫情形势依然严峻，新冠病毒新型毒株以其高传染性继续在欧洲蔓延。在多国延长了封城措施下，预计这将拖累第四季度经济增长表现。这亦可能会对经济产生潜在的长久影响，因为企业不得不依靠廉价信贷和政府援助来度过经济低迷时期，或有可能会催生另一波「僵尸企业」，为已经在苦苦寻找增长点的地区埋下一颗计时炸弹。
英国脱离欧盟亦为市场带来了另一个隐忧。虽然随着脱欧贸易协议签定，先前的大部分不确定因素已经消散，但脱欧对后续经济和商业环境的破坏不容小觑。零售商停止跨境业务仍在等待当局进一步说明，物流方面亦面临更加复杂的边境通关规则，中长期可能会阻碍欧洲经济增长。总括而言，欧洲多国的服务业PMI仍低于50水平，显示当前的经营环境还未完全回复常态，欧洲经济依然面临压力。在当前前景较差的情况下，我们将避免超配欧洲股票。
