儘管非美發達經濟體的感染數字正在下降，但新興經濟體的疫情仍在繼續惡化。在4月份展現了強勁表現後，新興市場在5月份橫行，僅僅上漲了0.58％。
除美國外，最新的感染重災區現已正式從歐洲轉移到印度、巴西和俄羅斯等新興國家，新增感染數字依然不斷上升。新興經濟體遭受了疫情迅速惡化的自身和環球衰退的雙重打擊，特別是發達國家的疫情所引發的衰退導致全球需求下跌影響較大。如果前瞻性經濟指標有參考價值，那麼新興市場將陷入深度衰退，商業信心低落，距離全面復甦仍相當遙遠。
面對經濟復甦乏力，疫情持續蔓延以及中美緊張關係升溫等一系列風險，我們預計新興市場在短期至中期仍會較為受壓。話雖如此，長遠來看我們看到東盟市場以及拉丁美洲市場有一定潛力，因為這些地區有望成為貿易緊張局勢加劇和產業鏈搬遷的受益者。我們亦注意到越南的疫情已受控、高增長、低估值，可以作為中國替代的主要候選國之一，因此，對這前沿市場整年來的前景持樂觀展望。