固定收益 - 高收益債券至上 | Harris Fraser
市場分析
2021年03月23日
固定收益 - 高收益債券至上

債市方面延續1月份的趨勢,除高收益債券外,固定收益指數全線下跌。市場憂慮美聯儲可能因為通脹率急升被迫加息,削弱債券的投資吸引力,資金從固定收益資產轉移。彭博巴克萊全球綜合債、美國投資級別債和新興市場美元債分別下跌1.72%、1.72%和1.42%,美國高收益債上升0.37%。

在固定收益市場中,我們看好高收益債券的觀點至今依然正確。無論是基本面、財政政策和貨幣政策均支持高收益債,而且基於目前全球經濟正處於復甦階段,這些因素在未來一年應該仍然維持不變。經濟復甦下收益率曲線將趨於陡峭,因為投資級別債券的存續期相對較長,往往受到的利率的影響更深,相反,高收益債券一般會有較好表現,因為它們的平均存續期較短,信用狀況也傾向在經濟復甦下改善。

此外,市場預期全球主要央行將不會在短期內加息。美聯儲主席鮑威爾再次保證,基於經濟形勢還沒有完全恢復,當局看不到未來幾年有加息必要,寬鬆貨幣政策亦會維持。這為經濟復甦創造了健康的環境,再加上大量財政刺激措施和其他來自政府的支援,高收益債,尤其是亞洲高收益,在中短期內應該會繼續有較佳的表現。
 

今天就開始建立長久穩固的財富。

與晉裕一起展開您的投資之旅。

開始