市场分析
2022年02月18日
中国 – 财政和货币政策支持将浮现
虽然中国股市本身较不受外围市场因素影响，但政策的不确定性和疫情状况减弱了经济增长的预期。在1月份，上证综合和沪深300指数分别下跌了7.65%（按美元计算为7.72%）和7.62%（按美元计算为7.70%），而恒生指数则是少数能够录得升幅的主要股市，月内上涨了1.73%（按美元计算为1.73%）。
自从2020年强劲的早期复苏以来，经济增速持续下滑，相应的指标亦反映各行各业受到监管动荡的影响。因此，中国股市的表现一直弱于环球股市。虽然这种情况在短期内可能不会完全解决，但考虑到中国当局近期释出政策利好讯号，强调经济稳字当头，我们可能会看到财政和货币政策方面逐步放松。
早前受到打击的房地产行业面临的压力预料将随着政策的放松而减轻。有关政策走向也支持我们看好的板块，包括估值受压缩的科技行业和碳中和板块。然而，由于中国继续对新冠疫情采取零容忍政策，我们会回避受较大影响旅游和服务相关行业。总的来说，因为中国可能会采取逆周期的财政和货币政策，我们今年仍看好中国股市。
