美国股市没有明显受到疫情的负面影响，并跟随环球股市上升。 5月份，标准普尔500、道琼斯工业平均和纳斯达克指数分别上涨4.53％、4.26％和6.75％。

尽管新冠疫情在美国各地持续蔓延，但多个州份已经陆续开始解除封城措施，即使新增确诊数字仍在不断增加，纽约和新泽西等重灾区已经开始解禁。在新冠疫情已经持续了超过4个月的背景下，市场以至整个社会已经适应了这个「新常态」，即使在尚未「拉平疫情曲线」下进行解封，亦只对投资市场构成有限影响。

经济数据方面，美国前景仍然充满不确定性，我们尚未看到各种主要指标出现强劲反弹，采购经理人数据仍处于收缩区间，而信心指数亦远低于较早前的水平。尽管基本面疲软，但我们认为股市在本月继续保持强劲表现主要有两个原因：预期经济活动即将重启以及过剩资金充斥市场。其中我们对科技和医疗保健行业保持乐观看法，因为它们保持了稳健的盈利增长，收益水平亦只有稍稍下调，预料在长期结构性增长的前景下继续造好。

<晋裕集团投资研究部编制>

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