美國股市沒有明顯受到疫情的負面影響，並跟隨環球股市上升。5月份，標準普爾500、道瓊斯工業平均和納斯達克指數分別上漲4.53％、4.26％和6.75％。

儘管新冠疫情在美國各地持續蔓延，但多個州份已經陸續開始解除封城措施，即使新增確診數字仍在不斷增加，紐約和新澤西等重災區已經開始解禁。在新冠疫情已經持續了超過4個月的背景下，市場以至整個社會已經適應了這個「新常態」，即使在尚未「拉平疫情曲線」下進行解封，亦只對投資市場構成有限影響。

經濟數據方面，美國前景仍然充滿不確定性，我們尚未看到各種主要指標出現強勁反彈，採購經理人數據仍處於收縮區間，而信心指數亦遠低於較早前的水平。儘管基本面疲軟，但我們認為股市在本月繼續保持強勁表現主要有兩個原因：預期經濟活動即將重啟以及過剩資金充斥市場。其中我們對科技和醫療保健行業保持樂觀看法，因為它們保持了穩健的盈利增長，收益水平亦只有稍稍下調，預料在長期結構性增長的前景下繼續造好。

<晉裕集團投資研究部編製>

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