新興市場地區最近頒布的最引人注目的政策之一，是印度於9月20日宣布了令人意外的企業減稅，總額超過200億美元。這在印度市場造成了短暫的興奮情緒，股市在兩天內上漲了近8％。類似的刺激政策措施和結構性改革正在全球各地進行中，比如巴西最近的養老金改革法案，旨在通過增強信心和投資來應對全球經濟衰退的影響。這對整體新興市場是有利的，因各項結構性的改革均將能利好市場表現。

然而，經濟警號仍然存在。持續的貿易戰仍然是新興市場經濟的最大威脅之一，從全球製造業PMI一直處於下行趨勢，並連續5個月處於收縮區域可中可以反映。亞洲開發銀行於最近發布的亞洲前景展望報告中，調低了亞洲大多數經濟體的增長預期，主因是貿易戰的影響比想象中更大。該行將2019年亞洲發展中國家的經濟預測調低0.3％，亦將2020年的進一步降低0.1％。儘管全球經濟基本面偏弱，但我們認為，隨著生產線從中國遷出，越南和台灣等的貿易戰受益者應繼續有所得益。當然，由於系統性風險較高，在投資新興市場時祇保持謹慎。