市場分析
2021年09月26日
日本 – 具反彈潛力
雖然新冠病例仍然偏多，但對逐漸恢復正常的預期為日本市場帶來了額外的上升動力。8月份，日經平均指數上升了2.95%（按美元計算為2.79%），東證指數亦上升了3.14%（按美元計算為2.97%）。
如果我們只考慮經濟指標，日本經濟還有很多改善空間。雖然依靠全球經濟復甦托底，製造業PMI仍繼續保持穩定擴張，但服務業PMI可能因為日本疫情持續而受到影響，未能離開收縮區間；7月份家庭支出亦不及市場預期，這些跡象暗示經濟可能在下半年進一步放緩。
近期有一個令人驚訝的消息，首相菅義偉宣佈他將卸任自民黨黨魁。由於菅義偉先生的支持率在其短短的任期內持續下滑，市場推測新的首相或能為領導層帶來了一股新的活力；而日本的疫苗接種進展也相對理想，市場對疫情受控的期望有可能給停滯不前的經濟帶來推動力，因而帶動日本股市走高，追趕其他發達市場。儘管不確定因素在短期內仍然存在，但不排除在市場情緒轉好的前提下，日本市場將出現潛在的上升動力。