市場分析
2020年06月15日
中國 – 「兩會」點出全年發展大方向
5月份，中國股市跑輸全球市場，滬深300和上證綜合指數分別下跌1.16％（按美元計算為2.18％）和0.27％（按美元計算為1.29％），而恆生指數也下跌了6.83％。 （按美元計算為6.85％）。
隨著新冠疫情在中國的肆虐結束，「兩會」終於在北京舉行。在今年會議上有提及的，值得注意的關鍵點包括沒有訂立GDP增長目標、大幅提升M2貨幣供應目標以及設定更高的預算赤字目標。預期這些訊息將勾勒出中國政府今年的發展方向：不訂立增長目標以進一步鞏固經濟本體；增加預算赤字以對焦實體經濟；以及提升貨幣供應量支持寬鬆的貨幣政策。今年還可能看到降準甚或至降息的出現機會。
各項經濟指標似乎印證了全國經濟已基本恢復正常，各項採購經理人指數已反彈並全數重返擴張區間，標誌著因新冠疫情而引起的經濟衰退可能已經終結了。話雖如此，外部風險守己存在，中美緊張關係回歸到到貿易戰時水平，抑壓了復甦後的樂觀情緒。儘管外部風險或在短期至中期為股票市場帶來壓力，但我們仍然預期隨著經濟活動遂漸復甦，中國經濟將更趨穩定。
