彭博巴克萊全球綜合債券指數上漲0.67%，而美國投資級別債券、新興市場美元債券和美國高收益債券分別上漲0.61%、0.53%和0.81%。儘管本月全球貿易緊張局勢繼續有所緩和，但固定收益市場仍錄得淨流入，推動各債券指數向上。

十月份美聯儲減息舉動繼續牽動債券市場。聯儲局議息會議後，聯儲局主席鮑威爾在記者會上的發言意外地鷹派。他聲稱當前利率恰當，並提到外部衝擊減少（估計指貿易戰和英國脫歐二事），指出目前經濟指標亦在可接受範圍。由於聯儲局形容當前經濟為「穩固並以強勁的步伐增長」，市場猜測是次減息將是2019年的最後一次。

儘管預計在今年年底前利率將保持不變，但早前的鴿派政策仍可為固定收益市場提供額外的支持。最新一輪量化寬鬆政策中，歐洲央行的每月200億歐元和美國聯儲局的每月600億美元的買債計劃至少持續到2020年中，因此我們仍然認為固定收益市場仍具上升潛力。儘管歐洲方面在英國脫歐和貿易戰有更多正面消息，但預計股市仍會出現更大的波動性和下行風險。隨著全球央行持續降息，高評級債劵可以繼續為投資組合減少波動性，同時通過利息收入和資本增值提升收益率。