市場分析
2020年03月17日
固定收益 – 減低波動性
2月份固定收益資產領先環球股票市場。
月內，彭博巴克萊全球綜合債券指數上漲0.67％，美國投資等級上漲1.34％，而新興市場美元債券和美國高收益債券則分別下跌0.20％和1.41％。
有鑑於2月底的波動性上升，我們對固定收益資產今年的表現維持樂觀看法。儘管聯儲局成員早前聲稱短期內政治利率不會有任何變化，但主席鮑威爾在3月初卻出人意料地宣佈緊急下調利率50點子，試圖平息市場並增加流動性。隨著全球新型肺炎疫情蔓延，預計大多數全球主要央行都將跟隨美聯儲行動並進一步減息，以增強商業信心。
至於供應鏈中斷的影響則尚未在實體經濟中完全反映出來，這對股票市場的威脅而產生的未來減息預期可以為固定收益產品提供上升潛力。 2020年的主題仍然主要是外圍風險因素和外部衝擊，在投資組合增加固定收益的佔比可能會減少投資組合中的波動性，從而降低下行風險及提高風險調整後的收益。
