市場分析
2021年12月28日
新興市場 – 持續的風險因素
一系列負面消息衝擊著市場，尤其是持續的通貨膨脹和疫情的死灰復燃是大的痛點，這影響了新興市場的前景。在11月，新興市場股市與環球市場同步下跌，MSCI新興市場指數下跌4.14%。
短期前景仍然低迷，一年來的不利因素並沒有消散，個別地方更出現惡化。疫情成為市場的首要問題，新發現的變種擁有大量的變異，這令其在感染性和嚴重性上存在更多的不確定性，市場亦憂慮Omicron能避過疫苗效果。考慮到新興市場整體的疫苗接種率較低，基礎設施較弱，如果隨後可能爆發的疫情沒有得到控制，該病毒可能會對新興經濟體造成更廣泛的破壞。
疫情的重新出現也增加了高通脹持續的風險。隨著控制疫情的措施更趨嚴格，預計供應鏈的問題或會持續下去，這可能會進一步推高目前的高通脹情況。同時，美國收緊貨幣政策成為現實，美元有望走强，新興市場經濟體可能會面對未來加息和資本外流的壓力。在Omicron變種的不確定性塵埃落定之前，我們在短期內繼續對新興市場股票持保守態度，在不確定性減退後，或可以留意個別對疫情控制較好的地區，這些市場有機會在新的一年看到進一步的復甦。
