市場分析
2020年11月22日
固定收益 – 受惠全球央行寬鬆政策
10月固定收益指數表現不一，環球股市不確定性引致的波動蔓延至固定收益市場。彭博巴克萊全球綜合債券指數和美國高收益債券分別上漲0.10%和0.51%，而美國投資級別債券和新興市場美元債券則分別下跌0.18%和0.12%。
美國大選仍是投資市場最大的關注點，大選臨近之時，全球股市出現了較大的波幅。資金保持觀望等待調倉，信貸市場收益率上升，指數小幅下跌。反之，高收益率債券市場在各地政府持續的財政政策支持下，信用利差收窄，再加上新冠疫情有所紓緩，經營環境好轉，因此本月表現較好。
在今年餘下時間，我們預計固定收益的表現將保持正面，因為各國央行仍通過（1）延長低利率環境，以及（2）持續的量化寬鬆計畫以支持信貸市場。英倫銀行在最近的議息會議上宣佈增加資產購買規模，而歐洲央行則提及，若果當前第二波疫情持續，將增加支持性措施。美國聯儲局沒有提出進一步增加量化寬鬆計畫，但當局承諾將延長低利率環境，這也為固定收益市場提供了實質支撐。