自去年開始，電動車及其上下游的公司都相繼成為美股港股的亮眼新星，加上國策支持以及符合環保這個大趨勢，未來電動車及智能駕駛板塊都有相當大的增長潛力！然而, 電動車相關板塊所涉獵到的個股數量也不少~ 如果有興趣投資這個板塊，哪一隻值博率較高? 或者用ETF購入一籃子相關主題的股票又有什麼優勢? 今天就請來南方東英的Barbara 來為我們分享一下最新電動車相關的ETF！立即去片 !
主持︰晉裕環球資產管理 首席投資策略師 陳俊業 Cyrus
嘉賓︰南方東英 ETF投資策略師 李溢琳 Barbara
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過去一年，加拿大最大城市多倫多物業市場的火熱程度，跟本地男團Mirror不遑多讓，「熱到焫焫焫焫焫著」，整體平均樓價按年急升約三成三。雖然近月多倫多樓市出現「價穩量跌」的放緩跡象，但同一時間北約克(North York) 的樓價仍繼續破頂「Keep住團火」，領先市內其他地區，當地有個別公寓一房單位於六至七月期間，更錄得近一成可觀升幅。究竟為何北約克 (North York) 特別受置業人士歡迎? 讓我們綜合多倫多最新的地產數據為大家深入分析探討 。
北約克 (North York) 位處多倫多北部中心地帶，當地人一般稱之為上城區(Uptown)，一直被公認為傳統優質中產社區。區內商業活動蓬勃，多間國際大企業例如雀巢，P&G等都選擇進駐該區。當地居民的整體平均收入遠高於多倫多其他地區。他們選擇於該區安居樂業原因為主要區內完善生活設施配套和校網，以及四通八達的交通網絡，只需半小時車程便可直達市中心和機場，亦有地鐵線路接駁不同地區。而鐵路沿線的樓盤，特別是鄰近401公路及央街 (Yonge Street)的公寓單位最受歡迎，原因為價格比市中心便宜，而且性價比高，因而吸引很多首次置業人士到該區上車。另外，不少退休人士賣屋後，亦看中完善的配套和優美的環境而選擇落戶北約克去購買公寓繼續退休生活。如此強勁剛性需求之下，北約克的公寓售價無可避免屢創新高。
根據加拿大物業網站Strata.ca的最新報告，北約克(North York)的公寓售價於過去四個月繼續穩步上揚，一房單位平均售價由3月的$503,000加幣，上升至7月的$528,000加幣，短短四個月升幅已經達5%，至於兩房公寓於同期更錄得近百份之7的升幅，平均售價接近70萬加幣。相反多倫多其他地區例如市中心區域，公寓售價升幅顯著放緩，而中城區(Midtown)的公寓售價更從高位回落約15%。有分析就認為，北約克公寓單位將會持續供不應求，因為區內新建成公寓單位數目未能滿足龐大需求，而市政府嚴謹的城市規劃政策亦限制新公寓單位供應，再加上不少投資者亦選擇於北約克購買公寓單位收租，因此預料北約克的公寓樓價會維持升勢。
港股及A股過去一個月來表現低迷，面對國家政策的修正壓力，短線投資未必是明智之選。但短期股價的震盪是不會影響長期投資價值的！就長期賽道而言，不少大中華的地區過去一季表現不俗，仍然值得作長線投資。究竟有哪些大中華地區值得我們注視? 又有什麼大中華的投資產品可以讓我們趁低吸納?今集晉裕導航請來State Street 的Joanne 來為我們分享整個大中華的ETF 市場，現在就觀看影片了解更多!
主持︰晉裕環球資產管理 首席投資策略師 陳俊業 Cyrus
嘉賓︰道富環球投資管理 SPDR ETF 香港業務主管 蕭曉婷 Joanne
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【明報專訊】內地連串收緊監管政策，以致港股走勢乏力，資金輪流炒作。相對於港股，美股三大指數屢創新高，當地大型科技股受惠經濟復蘇持續向上。晉裕集團投資研究部首席投資策略師陳俊業接受訪問時表示，看好美股前景，相信未來數年牛市格局持續不變，當中尤其看好醫療、消費及科技板塊。選股準則方面，首要選擇股本回報率（ROE）較高、賺錢能力較強的企業。
陳俊業表示，目前市場主要憂慮美國聯儲局縮減買債規模（TAPER），而他相信聯儲局會以循序漸進及溫和的方式進行，此情况下相信市場難有大跌空間，不過若市場出現調整亦是撈貨機會。對於美股前景，他預測，未來調整風險上升，但沒有大跌空間，又認為長期牛市格局不變，並由企業盈利支撐。他解釋，昔日美股大跌主要基於三大要素，包括有經濟崩潰、估值泡沫爆破以及流動性不足。惟就現時市况，以上3項因素出現機率不大。
美股情緒過分樂觀 籲趁調整加注
首先，目前美國經濟正在復蘇，今年第二季GDP按年增長12.2%、失業率為5.4%，市場預測明年GDP按年增長2.6%，失業率會回落至3.5%水平，由此可見，經濟增長持續，同時有利帶動企業盈利。其次，估值方面，儘管現時美股估值高於過去5年平均值，但未形成泡沫，以標普500指數為例，目前市盈率（PE）為22倍，高於過去5年平均的18倍，尚處於合理水平。第三，流動性方面，由2020年3月量化寬鬆政策（QE）至今，資產負債規模為8.2萬億美元，可見市場流動性充裕 。
現時美國聯儲局每月買債規模為1200億美元，市場預期今年11月開始會每月減少買債100億美元，換言之，至2022年10月將完全停止買債，過程循序漸進而且較為溫和，相信不會對市場造成重大打擊。惟他提醒，目前中國及新興市場轉跌，以及Delta變種病毒出現至今未有影響美股走勢，反映市場情緒過分樂觀，若市場出現一些消息，將會誘發市場調整。這些消息包括企業盈利及經濟數據如PMI增長放緩，以及聯儲局提早加息。一旦出現調整，建議投資者加重注碼。
選股方面，他表示會選擇盈利質素較佳的股票，尤其是股本回報率（ROE）較高、賺錢能力較強的公司。他又看好其中三大板塊，包括醫療、資訊科技及消費股。這3個行業的ROE均高於30%，遠高於公用事業及能源股的10%水平。
亞馬遜持續增長 CrowdStrike收入穩
資訊科技板塊方面，目前不少大型科技股股價正持續上升，主要受惠於經濟環境好轉。眾多科技股中，他較看好亞馬遜（美：AMZN），從公司去年財務報表顯示，當中有五成收入來自線上購物，一成收入來自雲端系統AWS，加上近日有消息指，公司將會在美國佛羅里達州興建機械人配送中心，反映公司持續將資源投放於科技層面上。「事實上，未來科技三大發展在於人工智能、機械及大數據，亞馬遜在以上三個層面涉獵廣泛。公司盈利增長領先行業，加上獨有技術及能力、市場佔有率優勢等，預期有助公司持續增長。」
另一間看好的公司是雲端安全解決方案平台供應商CrowdStrike（美：CRWD），該公司主要從事網絡安全、防火牆及防止黑客入侵等軟件。陳俊業表示，未來市民愈來愈依賴互聯網，黑客入侵將會導致嚴重損失，因此更多公司願意付費購買網絡安全軟件。有研究報告顯示，至2023年，全球網絡安全市場將會有2500億美元投入。相比起其他公司，CrowdStrike的優勢是專注網絡安全，另外公司採取每月付費模式，可帶來穩定收入。
變種病毒肆虐 BioNTech續強勢
醫療板塊方面，則看好BioNTech（美：BNTX），雖然公司股價近期急升後回落，但未來仍看好疫苗需求。公司是其中一隻最早獲世衛授權、准許緊急使用疫苗的公司，加上近日消息指，公司將會在新加坡興建亞洲總部，未來發展潛力可見一斑。除此之外，許多國家及機構亦資助公司在疫苗方面的研發，在Delta變種病毒肆虐下，相信公司發展及股價會持續強勢。
消費股方面，他持續看好奢侈品消費股，儘管近日內地的「共同富裕」政策對一些國際奢侈品牌股價造成影響，但他相信在愈趨富裕的社會，富者愈富，有利奢侈品牌、金融及地產股前景。
黃清瑤 明報記者
來源: 明報
我們上兩期曾簡單介紹了（i）何謂德國模式；（ii）中國為何要從美國模式轉為德國模式。在本期，我們將談談有甚麼佐證中國在轉向德國模式；及有關轉向對投資的含義。
綜合而言，以下是有關佐證 — （i）過去九個月，國內幾乎所有場合都取消了關於「服務業佔比要提高」以及「刺激第三產業發展」的說法；（ii）國內社會資源向製造業傾斜，2021年至上月底，製造業融資佔 A 股 IPO 的總規模接近四分之三，創新高；（iii）最近國內陸續出台針對服務業的政策，服務業「沒監管的變有監管」、「一般監管變強監管」；（iv）國家主席習近平下令大力建設「職業院校」，「培養更多能工巧匠、大國工匠」，借鑑了德國的「課堂 + 學徒」雙軌教育模式，因德國只有約15%至18%青年從本科畢業，其餘多數出身自職業技術學校；（v）中國力推「房住不炒」，近年分別推出限價令、指導價格、改革學區房等，這和德國房屋政策向租客傾斜，讓住客有權「永續租約」，並嚴限加租幅度，並有「指導價」機制，由獨立地產評估各區住宅價格作指導價，物業買賣價格超標20%即屬違法相類似。
有關轉向對投資有甚麼含義呢？簡要而言，國內政府目標是把國家建成工業強國，為此目標，其他耗費經濟資源、阻礙生產力的東西都會被一定程度打壓，例如課外輔導壓力降低生育率，阻礙國家增加勞動力，便遭到打壓。故此，一些對工業無益而又會吸走社會資源的行業，如互聯網平台、手游、醫美、奢侈品消費等行業，目前均應避開。相反，如有關行業是和高端工業有關，如為高端製造平台，或掌握某些核心工業技術（如電池技術、半導體技術），則除了自身具備競爭力，亦避免了政策風險，甚至會有政策支持，該些行業相對便可看高一線了。
欄名：理財有道
作者：晉裕環球資產管理 投資組合經理 黃子燊
刊出日期：2021年8月31日
2021年8月28-29日為第二屆國際移民及置業博覽(International Immigration and Property Expo) 。晉裕集團於博覽設置展位及主持講座，為現場觀眾分享了有關英、澳、加的移民途徑以及生活注意事項。
第二屆國際移民及置業博覽於2021年8月28-29日假灣仔會議展覽廳Hall 5G舉行。晉裕集團很榮幸得到大會邀請參展，於展覽中設置展位為大家提供免費諮詢及介紹我們有關英國、澳洲、加拿大的移民服務及相關地區的一些精選物業。除了有晉裕集團的RCIC團隊在場為大家解答疑難，我們更首次製作獨家刊物《港人移民攻略》免費派發給入場人士參考，為一眾有意移民的港人提供更多有意義的資訊！
隨著今年加拿大推出了惠及港人的移民政策，港人移民加拿大的趨勢節節上升。同時，不少人在計劃移民時都會考慮到一些當地的生活細節安排。有見及此， 晉裕集團於展覽期間舉行了主題講座「移民加拿大-事前部處、移居注意事項及預批按揭分享」，並邀請了兩位相關專家同場為大家探討加拿大的醫療福利、落地生活注意事項， 包括教育、銀行等事宜及加拿大物業按揭申請的重要事項。講座吸引了大批市民參加，全場滿座， 觀眾反應熱烈，講座完結後更有不少觀眾與專家們個別討論，場面相當墟冚。
是次博覽為期兩日，過百個參展商覆蓋不同地區的移民服務及物業投資，連同逾40個不同主題的講座，兩天展覽共吸引了超過三萬人次入場。
變異病毒毒株出現令全球投資市場驚恐，但美聯儲對減碼的語調溫和，配合美國數據穩定，加上初步公佈的今年次季美國企業業績理想，支撐了美股仍在歷史高位徘徊，標指、道指及納指分別在7月份上升2.27%、1.25%及1.16%。而晉裕管理的美股組合則在同月按月上升4.12%，領先大市表現，主要受惠於其一隻核心持倉Biontech (BNTX US) 在同期錄得了強勁的升幅。
大市展望方面，市場主要關注美國聯儲局對「收水」步伐的取態。由於Jackson Hole全球央行年會將於今年8月26至28日舉行，屆時美聯儲主席鮑威爾將會發表演說，內容可能就收緊量化寬鬆貨幣政策的時點或程度給出更多的啟示。目前市場普遍預期當局或會於9月份會議上宣布有關縮減買債規模的行動，然後在11月份正式啟動。由於該局目前的月度買債規模是1200億美元，若果以每月縮減100億規模計算，大概在2022年10月份就會縮減至零水平，正式結束每月買債計劃。
雖然美股持續新高，但由於經濟基本面穩定，企業盈利表現強勁，而且大市估值未見異常情況或出現市場資金面緊張等問題，在此前題下，我們認為美股出現跌市可能性不太高。儘管如此，美股回調的風險正在上升，我們早前一直強調美股前方有兩個風險，分別是過快收緊政策風險與增長放緩風險。即使認為跌市機會不大，但美股已經累積了一定升幅，加上美聯儲對收水的取態仍存在不定性，在市場偏向樂觀的一面的情況，倘若市場出現不可預期的消息，或會觸發大市調整，故此在組合的管理上仍須考慮風險控制與分散配置。
至於選股風格方面，我們延續挑選股本回報率(ROE)較高的優質企業作為核心配置，而在長期美國國債債息回落的趨勢中，我們進一步偏向增長型選股，主要是更為偏好資訊科技類股份。當然早前曾挑選的高ROE優質股的表現也十分不俗，我們在5月根據「四維選股」理念新加入了醫藥股份BioNtech (BNTX US)，在7月份上升了46.7%。
7月，我們在組合中配置了 Amazon (AMZN US)，我們認為Amazon具備不俗的增長潛能，是「4維選股法」中的潛能型選股，Amazon的業務在未來仍有很大的發展空間。而我們則在7月沽出了Marriott International (MAR US)的全數股份，此股票在7月上升了6.93%。
相信應該大多數人都會認識Amazon (亞馬遜) ，這是一家線上零售商，主要提供廣泛的產品，包括書籍、音樂、電腦、電子產品和眾多其他產品。其中一個特點是亞馬遜提供個性化的購物服務，基於網路的信用卡支付，並直接向客戶發貨。此外，亞馬遜還經營雲服務平臺，並且在全球提供服務。
最近亞馬遜宣佈擴大在佛羅里達州的投資，將新建1個機器人配送中心和5個新的配送網站，預計將在該州創造超過2000個工作職位。事實上，科技正在加速帶領人類文明與生活上的轉變，而像亞馬遜一類的擁有領先技術與投放更多資源發展新科技的公司，將能在可預期的未來保持盈利增長領先優勢，因此，我們認為優質科技企業仍將會是我們美股組合的核心持倉，以為組合增加更大的增長動力元素。
美股模擬組合概覽：
美股模擬組合表現(自成立)：
來源: 華富財經Quamnet
每週市場回顧八月二十七日
美國美國食品藥物管理局（FDA）全面授權輝瑞的新冠疫苗，消息緩和市場對疫情擴大的憂慮，美股反覆破頂，在截至週四的5 日，美股三大指數升幅介乎0.91%至2.78%。美國眾議院投票採用美國總統拜登提出的3.5萬億美元預算方案，而議長佩洛西表示也在推動另一項5500億美元兩黨基建法案。
美國近期經濟數據出現放緩，8月份美國Markit製造業和服務業指數的增速均放緩至8個月以來的新低；同月里奇蒙聯儲製造業指數也急降至9，並大幅低於市場預期。儘管如此，目前市場焦點主要投放於Jackson Hole年度央行研討會之上，市場預期美聯儲主席鮑威爾或將就縮減購債計劃的事宜發表觀點。美國將公佈8月ISM製造業、服務業指數以及非農就業變動等重要數據。
歐洲歐股近日走勢相對平穩，英法德股市在截至週四的5 日的升幅介乎0.18%至0.94%。歐洲央行7月份議息會議紀要顯示，官員們就新利率指引進行了廣泛的討論，多數委員表示可以支持修訂後的前瞻性指引提議。而歐洲央行執委兼首席經濟學家連恩(Philip Lane)在受訪時指，歐洲央行已準備了應對當美聯儲宣佈啟動縮減寬鬆規模後，對市場的影響。歐元區將公佈7月份失業率及8月份CPI數據。
中國港股恒指本週曾一度反彈至近26,000點水平，其後升幅受阻，至週5收報25,407點，按週仍有2.25%的累計升幅；滬深300指數一週亦升1.21%。週五有報導指，內地擬禁止擁有大量數據的科技公司赴美國進行IPO，消息令該日恒生科技指數由升轉跌。而一些政策消息方面，包括有報導指內地監管部門對六家國有大行及其理財公司做出指導；另外，人大通過了關於修改人口與計劃生育法的決定，三孩生育政策正式執行。中國將公佈官方製造業及非製造業指數。
過去一年加拿大平均樓價於疫情下仍急升達38%，適逢9月20日加國將提前舉行大選，如何為熾熱樓市降溫，成為當地選民其中一個首要關注議題，各政黨為爭取選票都建議各項遏抑樓市措施。
競逐連任的執政自由黨總理杜魯多，8月24日安省哈密爾頓一個活動中承諾若成功連任，將推出一系列樓市降溫措施。除了向持有物業少於一年的業主徵稅以遏止炒賣，以及禁止不透明競價外，最辣的莫過於計劃禁止所有外國投資者未來兩年於加拿大置業，至於爭取回朝的最大反對黨保守黨，亦作出相同承諾，意味無論最終哪一個政黨上台，幾乎可肯定下屆政府都會有針對外國置業者的措施。
以上措施建議是加拿大政府為了幫助無數面對著熾熱樓市而未能「上樓」的國民而設。然而有分析就指，針對海外買家根本是捉錯用神。以溫哥華作例子，雖然當地於5年前向海外買家徵收15%海外買家稅（現時海外買家稅為20%），令購買當地物業的外國人大減，但最終當地樓價僅下跌1%，半年後更重拾升勢。事實上，加國去年的強勁樓市升幅，主要源於國內的剛性需求，除了加國央行持續以低息刺激受疫情影響的經濟，令更多國民選擇於低息環境置業，亦有不少本地投資者，看準近年國內僅3%的出租住宅單位空置率，而大舉於全國購買物業收租，令過去一年投資者的置業比例升破20%。
分析認為就算政府落實執行禁絕海外買家於加國置業的措施，面對難以於短期內解決的樓宇供應問題，加國樓市只會繼續上升。要留意的是有關措施針對非加籍人士而設，所以對現時擁有加籍，或伴侶為加籍的人士影響不大。對即將或計劃移民加國的港人而言, 錯過了在政策落實前置業, 將會錯過搭上樓市升溫的順風車 。
另外要值得留意的是有關樓市降溫措施現階段仍未有具體實施落實細節及時間表，亦可能面臨法律挑戰。而近年加國政府於多項政策上，一般都對港人較為寬鬆，加上近期加幣回落，如果想避開未來政策的不確定性， 不妨考慮未來遏抑樓市政策實施前購買加拿大物業，避免未來更難於加國置業。所以打算移居加拿大的人士要留意加國政府未來動向，把握置業機會！
8月28-29日我們將於香港會展5G展廳的E9展位參展國際移民及置業博覽。屆時我們會有專業移民及海外物業專家圑隊即場為大家解答各類移民、環球物業、海外稅務、保險等疑問。另外當日我們會有RCIC加拿大持牌移民顧問在場為大家解答有關任何有關加拿大移民的疑難。
於28日(六) 我們將於展覽內舉辦一個講座：移民加拿大 - 事前部處、移居注意事項及預批按揭分享。座位有限，優先登記講座的客戶將獲發神秘禮品一份！萬勿錯過！立即登記
最近不少港人移民或回流到加拿大，加上加拿大樓市暢旺，不少港人有意在當地置業或投資！雖然租金回報不俗，但面對加拿大的按揭處理與香港截然不同, 港人購置物業又有什麼需要注意? 今集晉裕導航請來Canada Mortgage 的Frank和我們分享加拿大做按揭的情況，立即去片！
