市場分析
2019年10月21日
美國 - 經濟出現放緩跡象
一如市場預期，美國聯儲局在9月的議息會議上將利率下調0.25％，貿易戰消息減弱且市場轉趨平靜，9月美國股市上漲，標普500、道瓊斯工業平均指數和納斯達克指數分別上漲1.72％、1.95％和0.46％
隨著9月Markit和ISM製造業指數的下行趨勢持續，美國經濟數據顯示出進一步的警告信號。9月份ISM製造業PMI為47.8，低於預期，連續第二個月位處收縮區間，亦是自2009年7月以來的最低點；ISM非製造業PMI為52.6，低於預期的55，同時也延續其下降趨勢，這很重要，因為美國經濟主要由服務業主導。另外9月份消費者信心指數下降至125.1，同樣低於預期，進一步證明經濟前景可能仍然暗淡。
至於最新的貿易戰事態發展於9月份則相對平靜，因為雙方都在等待重啟貿易談判，使市場得到喘息機會。中國貿易團體曾在9月初取消到訪美國農場，消息引起了短暫恐慌，市場擔心雙方關係轉趨緊張。儘管如此，原定於10月中旬舉行的貿易談判或仍將按計劃進行，在此利好消息下，我們或能在10月初看到一定但有限度的反彈。總體而言，我們預計達成貿易協議的機會不高，因為雙方根本分歧依然存在。我們認為由於現存問題的複雜性以及全球經濟疲軟，即使在全球各大股市中美國市場仍然是最強勁的，投資者應繼續保持謹慎，也不應期望美國經濟仍能快速增長。
Source: Bloomberg, The Conference Board, Harris Fraser, Data as of: 30-9-2019